大资本优配国内储能需求高景气，大电芯、钠电等技术加速

文｜吴威辰华夏汪浩

柯迈於学鑫贾玉潇

2026年4月1-3日在北京举办的第十四届储能国际峰会暨展览会ESIE 2026，吸引超过800家厂商参展，观展热度明显回升。本次展会中，大容量电芯、钠离子电池、AIDC解决方案等成为各家厂商展出重点。我们认为随着发改委136号文取消强制配储，114号文确立国家级容量电价机制，国内储能将从成本优先转向价值创造，竞争格局将有所改善。我们重点推荐储能产业链电芯、PCS、集成等环节的头部厂商。

▍事件：

2026年4月1日-4月3日，第十四届储能国际峰会暨展览会ESIE 2026在北京首都国际会展中心举行。本次储能峰会属于行业规模较大展会，共6个展馆、约800家头部企业参展，参会热度较2025年有所提升。从参展厂商看，展品覆盖储能全产业链，包括材料、电芯、PCS、BMS、温控及消防、系统集成、EPC、运营等多个环节。

▍储能电池：大容量产品2026年逐步应用落地，钠离子电池等技术开启商业化。

本次展会，电池厂商积极推出大容量电芯、钠离子电池等新产品，顺应储能行业最新发展趋势。

1）大容量电芯：宁德时代展出587Ah储能电芯，截至2026年4月累计出货量已突破5GWh，商业化落地进展较快。中创新航发布“至久”系列长循环储能电芯，包含392/588/661Ah三个容量版本。远景能源展出大规模量产的790Ah大容量储能电芯，能量密度超过440Wh/L，循环寿命突破15000次，设计寿命长达30年。比亚迪展出2710Ah储能专用刀片电池，容量较行业常规电池提升300%以上；

2）钠离子电池：宁德时代推出储能专用钠离子电池，采用与587Ah锂电同壳体平台化设计，容量300+Ah、能量效率97%、循环寿命超15000次，可覆盖2-8小时大型储能及AIDC场景。远景能源发布首款储能专用钠离子电芯，并宣布已下线。钠离子电芯容量超过180Ah，循环寿命不低于20000次，工作温域覆盖-40℃至70℃，在极寒与高温环境下均可稳定运行。我们认为随着碳酸锂价格逐步走高，大容量电芯、钠离子电池等技术导入有望进一步加快。

▍储能系统：积极适配大容量电芯推出新品，从单一产品转向解决方案。

产品端来看，储能厂商积极推出适配大容量电芯的储能系统新品。阳光电源全球首发行业首个全场景储能变流平台，并推出依托该平台打造的新一代"1+X"模块化PCS。海博思创发布了GWh级HyperStation储能电站解决方案，打造“硬件+软件+服务”的全生命周期解决方案，并展出HyperBlock IV大容量储能系统、HyperBlock M模块化储能系统、高压级联储能系统，以及感算控一体储能智能汇流柜。远景能源发布搭载新一代AI自适应PCS的12.5MWh AI储能系统，发布6.X-12.X MW AI自适应储能变流升压一体机。科陆电子发布Aqua-C3.0 Ultra大储新品，搭载587Ah大容量LFP电芯，容量达5.154MWh。在推出新品之外，储能厂商逐步从单一产品向应用场景过渡，针对零碳园区、AIDC、高耗能减碳等推出解决方案。天合储能、南都电源、远景能源等多家企业发布AIDC储能系统整体解决方案，顺应算电协同趋势。

▍容量电价政策提升储能经济性，国内储能需求保持高增。

随着1月30日国家发改委、能源局114号文落地，国家级储能容量电价机制正式确立，显著提升国内业主对储能的投资信心。根据中国储能网（CESA）数据，2026年1-2月国内储能新增备案160GW/414GWh，按容量计算同比+141.2%，保持高速增长。从装机角度看，2026年1-2月，国内新增储能装机9.51GW/24.18GWh，同比+182.07%/+472.06%，月度装机保持高景气度。我们认为2025年独立储能商业模式逐步确立，在政策引导下，2026年国内独立储能的商业模式将逐步成熟，业主端对投资储能的积极性明显提升，看好国内储能需求保持高增速。

▍风险因素：

储能行业需求不及预期；国内外政策超预期变化；逆全球化加剧，海外业务拓展不及预期；行业竞争加剧，竞争格局恶化风险；上游原材料价格大幅波动风险。

▍投资策略。

我们认为在136号文取消强制配储的背景下，储能行业从成本竞争转向价值创造，投资价值逐步显现。随着发改委114号文确立国家级容量电价机制，有助于稳定储能收入预期，激发业主投资积极性，对于国央企等客户投资决策的落地具有重要意义。我们认为2026年国内储能装机有望高速增长，看好储能产业链相关的头部厂商：1）储能系统集成商；2）电芯供应商；3）PCS供应商。